经济工作会议放出了一支利箭，这就是在十四年之后中，再一次提出适当宽松的货币政策。　　也就是说要放水了。　　估计这也是大多数民营老板所期待的，当然，货币工具与财政工具一起发动，钱有了，还要看往哪流，有一点将是大概率事件，这就是会提高货币贬值的预期，对负债累累的地方财政、企业与个人来说，放水就是在稀释债务。假定连续十年３-4%的弱通胀叠加下来，１００万的债务实际上只值５０万了。　　但是，大放水也意味着系统性金融风险在加大，我们知道，２０２４年政策的选择是稳定高于刺激，那么，２０２５年又会是什么格局？似乎充满了矛盾。　　首先是出口的稳定。　　出口稳与不稳，不完全由我们单方决定，我们要把商品卖给全球，对手也是客户；年初电动汽车低价销售，拿下了全球市场６３％的份额，但也引起了西方强国的联会反制，七国集团做了反补贴调查并加征关税；特朗普上台后，将加征６０％的惩罚性关税，我们又如何求稳，保持出口的势头？现在看得到的策略是通过货币贬值，支撑出口。　　这就存在一个安全问题，实际是近几年一直在强调经济的底线，这个底线就是防止系统性金融风险的发生，因为中国的负债率已经不算低，从公开的数据看，我们比欧美的数据好看，但是，中国的统计中少了一块隐形债务的确认，财政部做了一个统计，为１６万亿，专家们却在警告，地方真实的隐性债务是差不透的，实际债务额很可能要大得多，如何刺激经济，同时又要避免引发系统性金融风险，当是２０２５年的一大纠结。　　其次是就业的稳定　　就业是更大的难题，统计局出炉的数据一如既往地平稳，总失业率总是控制在５％左右，而大众的微观感受相去甚远，于是，有了３００大学生争夺一个掏粪岗位的场景。　　就业稳定靠什么，靠民企，因为民企支持了８５％的就业，民企稳定又靠什么？用米塞斯的观点看，要靠消费者，决定老板与员工收入的既不是老板，也不是员工，而是消费者；首先产品要卖得出去，还要卖个好价，而不是赔本去库存，保持资金的流转。那么，更重要的稳定要素，就成了刺激消费，这也正是２０２５年政策的双重视角：稳定与刺激消费。　　消费又怎么稳？　　当然是要增加收入，于是，一个恶循环又回来了，企业需要消费者支持，而消费者在问企业什么时候增加工资，所以，２０２５年刺激消费只有一个选择，发券并提升社会保障系统。　　那么，２０２５年经济的好与坏，就要看财政主导的社会分配，能够有多大量级的发券及提升社会保障系统。　　有力度就是稳定与安全的平衡，反之则反之。

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